5/16/2018

近況と雑感、そして離脱


随分とご無沙汰しております。かと思ったら、3月初めに書いていましたね ^ ^;


実生活 (本業と遊び) に忙しく、追い打ちをかけて新卒入社が落ち着いたかと思った矢先に、もう2019年4月入社の求人アレコレ。。って、去年も同じこと書いたっけw

前回更新以来、ボラがちょっと盛ったら短いコール売ったりプット売ったり。現物は一応なんとなく意識して見ていますが、だからといって相場的には何するワケでもナク。

あ、株は少し買いましたけどね。GISとLBをDrip解除で溜まっていた配当金を原資にCsp (cash secured put)でセトル。うーん、LBはおそらくマテル (NYSE:MAT) と同じ轍を踏んでいる気がしなくもナイ。


長らくブタ積み増し続けている円貨も、少しはリスクに投じておかないと、、

で、JT (2914) が 3k割れたらいいんでない?なんて、安易な発想でさらぴんの相方Nisaで、2.9k指値してたら刺さってました。


とりあえず現物の現状



お高い税とフィーには閉口しますが、2年でヴィトンのゲインが100%超えてました。BGのADMネタや、SHPGとタケダの行方など、何かやらねばいけないような。


余談、アノ万年ブルなシーゲル爺さんがいつだったかニュートラルな口調に。それに対峙して (ないw) 米国株ブログの景色はガラッと様変わりしていました。比べて当方はというと、、良く言えば鷹揚なスタンスで、そもそもポートフォリオ第1 , 2位がフランスとノルウェーで欧州株でございますwww

それはさておき、もう米国株ブログのカテゴリーに留まる理由もありませんし、何れかの段階でFIREとかERブログとして変貌するでしょうから、一応モチベーション維持のため下記のランキングに引っ越すことにしました。


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3/02/2018

2018年2月末運用状況



海外より帰ってきました。ふー、疲れた。。


今月の買付銘柄

  • 4750 (ダイサン) , NISA
  • 5461 (中部鋼鈑) , NISA
  • 8887 (リベレステ) , NISA
  • 9359 (伊勢湾海運) , NISA


今月の売却銘柄

  • SPXL (Direxion Large Cap Bull 3X Shares)
  • UCO (ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil)


現物ポートフォリオ

時価評価額順です。
  1. LVMUY (LVMH Moët Hennessy.Louis Vuitton) , -
  2. EZM (WisdomTree U.S. MidCap Earnings Fund) , -
  3. DFE (WisdomTree Europe SmallCap Dividend Fund) , -
  4. DGS (WisdomTree Emerging Markets SmallCap Dividend Fund) , ↑ 2 ↑
  5. BG (Bunge) , -
  6. GD (General Dynamics) , ↑ 1 ↑
  7. LYB (LyondellBasell Industries) , ↓ 3 ↓
  8. STO (Statoil) , ↑ 1 ↑
  9. EL (Estée Lauder) , ↑ 3 ↑
  10. UL (Unilever) , -
  11. COP (ConocoPhillips) , -
  12. ETN (Eaton) , ↑ 3 ↑
  13. CMP (Compass Minerals International) , ↓ 5 ↓
  14. NSRGY (Nestlé) , -
  15. CVX (Chevron) , ↓ 2 ↓
  16. MHGVY (Marine Harvest) , ↑ 10 ↑
  17. AMGN (Amgen) , ↑ 2 ↑
  18. UTX (United Technologies) , ↑ 2 ↑
  19. MO (Altria Group) , ↓ 3 ↓
  20. JNJ (Johnson & Johnson) , ↓ 3 ↓
  21. PCG (PG&E) , ↑ 2 ↑
  22. TPR (Tapestry) , ↑ 6 ↑
  23. TRP (TransCanada) , ↓ 1 ↓
  24. BTI (British American Tobacco) , ↓ 6 ↓
  25. PEP (PepsiCo) , ↓ 4 ↓
  26. SHPG (Shire) , ↓ 1 ↓
  27. TGT (Target) , ↑ 3 ↑
  28. CMI (Cummins) , ↓ 4 ↓
  29. BEN (Franklin Resources) , ↓ 2 ↓
  30. ITW (Illinois Tool Works) , ↓ 1 ↓
  31. RHHBY (Roche Holding) , -
  32. GIS (General Mills) , -
  33. LB (L Brands) , -
  34. 8887 (リベレステ) , ↑ 3 ↑
  35. 8117 (中央自動車工業) , ↓ 1 ↓
  36. 4750 (ダイサン) , ↑ 3 ↑
  37. 5461 (中部鋼鈑) , ↑ 1 ↑
  38. 6824 (新コスモス電機) , ↓ 3 ↓
  39. 9359 (伊勢湾海運) , ↑ 1 ↑
  40. 4247 (ポバール興業) , ↓ 4 ↓


比率で見れば、
  • 金融商品 (インデックスETF) 11.7%
  • 株式 (US・ADR) 85.8%
  • 株式 (日本) 2.5%

レバETFが居なくなった分、金融商品がグッと減りましたな。


持ち越しているデリバティブ・ポジション

  • IWM Mar.16'18 148.5 Put Short
  • XLF Jan.18'19 18 Call Long
  • XLF Jan.18'19 20 Call Long


まとめと余談

ボラを割と上手く捌けたので全体で平穏でした。

今の相場が臨界ゆらぎフェーズなのか、だとすれば何をすれば良いのか?飛行機の中で少々思案したりもしましたが特に解があるわけでもなく。ま、しばらく様子見ですかね。


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2/10/2018

週末雑感


今週は昼夜問わずホントよく 働き 動きました。

とは言っても、現物はレバETF売りと日本株をNISAで買い増ししただけで、従来のポジションはいつもながら放置したまま。

ここでいれなきゃどこで入れるってハナシw で本腰入れたデリバは先読み2割、後追い8割ながら上手く2段盛りも捕まえれボラトレードらしい取引。先程ようやくパラメータ (δ, γ, κ, θρはほとんどのポジが2限月以内で短いから無視) をフラットに近いところまで持ってきました。


市況と資産動向

1末を起点にグラフを描いてみました。

改めて言う事でもない話、株式ロングって、『コストガー&バイアスガー』のウルサ型マストバイの指数系商品でも、稚拙ポートフォリオでも大差ないよね特に動くときは。と、ひしひし。

みんな大好きバックミラーでは全力de金利買い (債券ショート) が身も心も一番楽だったという至極ありきたりなw ま、資産保全の観点では今回はよく出来たし、兎にも角にも今日はゆっくり寝ましょう ^ ^


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2/01/2018

2018年1月末運用状況



いやー、寒いやら忙しいやら。。


今月の買付銘柄

  • 4247 (ポバール興業) , NISA
  • 4750 (ダイサン) , NISA
  • 5461 (中部鋼鈑) , NISA
  • 6824 (新コスモス電機) , NISA
  • 8887 (リベレステ) , NISA
  • 9359 (伊勢湾海運) , NISA
  • DGS (WisdomTree Emerging Markets SmallCap Dividend Fund)
  • PCG (PG&E)
  • SHPG (Shire PLC)
  • SPXL (Direxion Large Cap Bull 3X Shares) , EPO
  • UCO (ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil) , EPO

先のNISAで国内小型株と、気分的に久しぶり新興国小型株のDGS。カイガイ株は公益とヘルスケアを今?という時期に組入。ればインデックスETFはオプ後出しじゃんけん。


今月の売却銘柄

  • NTR (Nutrien) , All
  • CMI (Cummins) , Half
  • ITW (Illinois Tool Works) , Half

ニュートリエンは、昨年の合併議決前にワザワザ送ってきていた資料を改めてパラパラと目を通し、全数売却。 カミンズとイリノイはキャピタルがネットで基準を超えたのとウェイト調整で。


現物ポートフォリオ

時価評価額順です。
  1. SPXL (Direxion Large Cap Bull 3X Shares) New
  2. UCO (ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil) New
  3. LVMUY (LVMH Moët Hennessy.Louis Vuitton)
  4. EZM (WisdomTree U.S. MidCap Earnings Fund)
  5. DFE (WisdomTree Europe SmallCap Dividend Fund)
  6. LYB (LyondellBasell Industries)
  7. DGS (WisdomTree Emerging Markets SmallCap Dividend Fund) New
  8. BG (Bunge)
  9. GD (General Dynamics)
  10. CMP (Compass Minerals International)
  11. STO (Statoil)
  12. UL (Unilever)
  13. COP (ConocoPhillips)
  14. EL (Estée Lauder)
  15. CVX (Chevron)
  16. NSRGY (Nestlé)
  17. ETN (Eaton)
  18. MO (Altria Group)
  19. JNJ (Johnson & Johnson)
  20. BTI (British American Tobacco)
  21. AMGN (Amgen)
  22. UTX (United Technologies)
  23. PEP (PepsiCo)
  24. TRP (TransCanada)
  25. PCG (PG&E) New
  26. CMI (Cummins)
  27. SHPG (Shire) New
  28. MHGVY (Marine Harvest)
  29. BEN (Franklin Resources)
  30. TPR (Tapestry)
  31. ITW (Illinois Tool Works)
  32. TGT (Target)
  33. RHHBY (Roche Holding)
  34. GIS (General Mills)
  35. LB (L Brands)
  36. 8117 (中央自動車工業)
  37. 6824 (新コスモス電機) New
  38. 4247 (ポバール興業) New
  39. 8887 (リベレステ) New
  40. 5461 (中部鋼鈑) New
  41. 4750 (ダイサン) New
  42. 9359 (伊勢湾海運) New


比率で見れば、
  • 金融商品 (インデックスETF) 37.4%
  • 株式 (US・ADR) 61.4%
  • 株式 (日本) 1.2%

40%弱がインデックスETF、更にデルタでみれば大半を市況金融商品アゲサゲのみに振られ、ついでにこうしてブログをつけている。これまさにインデックス投信ブ()


持ち越しているデリバティブ・ポジション

  • IWM Feb.09'18 153.5 Put Short
  • SPXL Feb.16'18 54 Call Short
  • UCO Feb.02'18 27 Call Short
  • VIX Feb.20'18 14 Put Long
  • VIX Feb.20'18 13 Put Long
  • VIX Feb.20'18 12 Put Long
  • XLF Jan.18'19 18 Call Long
  • XLF Jan.18'19 20 Call Long

ラッセル2000はCSP、ればインデックスはCCWというかATM-ITMで利確目的、なのに下がってますなw SPXLはGWぐらいまでに、UCOは3月末を目途に全枚渡しすべく、様子を見ながら売り増ししていく所存。

VIXは、VXSTと1st-2ndのC/B具合にドタ勘を加えて、月末の数日でイン。Leapsの金融セクターETFは2年物なので残1年もながら的、絶賛放置継続中。


まとめと余談

振り返れば、だいたい年始は活発に何かしている当方。またここからダレていくのかしらん?と、自分でも判りませんが、昨年に続きボチボチと状況に合わせて動いていけれはと思います。


あ、あと当方とは全く関係も影響もありませんが、やっぱり株屋と株&金融商品アフィりの方々の多くがVIXを見てアレコレと。んー、相変わらず誤解しているっぽいなぁと感じた次第。チョット調べれば出てくるんですが、とりあえず再掲。

Variance = σ 2 = 2 T i Δ K i K 2 i e rT Q K i - 1 T F K 0 -1 2

VIX = 100 × T 1 σ 2 1 N T2 - N T30 N T2 - N T1 + T 2 σ 2 2 N T30 - N T1 N T2 - N T1 N 365 N 30

で?この一つにまとめた数字をたまに見て、そこからいったい何がわかるんですかね。


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1/23/2018

必要貯蓄率とFCF


春闘開幕?ま、当社は労組がないのでそこは楽なんですが、経済指標や業績・業界見通し等々、頭を悩ませながら少しずつ時間を作っては4月に行う給与改定の準備を始めています。あー、ホント頭イタイ。

そんな愚痴はいいとしてw 資産運用の雑感。

10年も前の話ですが、運用を始めるまでに、やれアセット・クラスだのやれアセット・アロケーションだの無いアタマでアレコレと最適化を無駄に考えたり。

その中でも (そして未だに) 腹に落ちない概念に『リスク許容度または、リスク拒否度』なんてワードがあるのですが、現在自身の運用は肌感覚 ^ ^ なので、リスクを測っても運用効率性の対比程度のものとして忘却の彼方。

で、今更なんでこんな話かといいますと、冒頭の調べもので行ったサイトの脇に面白いものが転がっていたのでチョット気が向いて書いています。


それは、

【完全与太話】超簡単、リスク資産への拠出可能範囲の決め方

ここからは、あってないような『リスク許容度または、リスク拒否度』に依存しない資産運用。再度断っておきますがあくまでも戯言で且つ、確たるモノを持っている方には無意味ですw

運用先は確率的にプラスサムの資産。それが株式でも、金融商品 (コストで考えると、先物・オプションを含む) でも別にいいと思います。ちょうお金持ちなら実物資産でもいいでしょう。

そこに必要なのは、フリーキャッシュフロー (FCF) のみ。ですが、必要貯蓄率を余資から差っ引いた後のフリーキャッシュフロー。


即ち、FCF = 余資 - 必要貯蓄率


難しい事考えず、FCFで自分なりに良さげと思えるリスク対象へBETすればいいのでは?

そうすれば、日本株式においくら、外国株式に、リートに、そしてリスクフリーにおいくら。いやいや相関考え貴金属も、、等悩む事ないでしょ?これに期待するリターン = インフレによる資産全体の価値毀損さえクリア出来ればおk。


なので、ここから本題。

必要貯蓄率を求める

上で書いたサイトに、経済評論家・山崎元さんとFP岩城みずほさんが提唱されている「人生設計の基本公式」を簡単に計算できます。との計算があったので、これはいいのではないかと。


(リンク : 人生設計の基本公式)

ま、どっちにしても仮定に仮定を重ねる点では他と同じですが。

上表の、「年金などの老後の定期収入」をゼロ、又は、配当等の収入にすれば、現役残年数を変えてアーリーリタイアを目論む方にも目安的に応用出来ますね。

そこから出る必要貯蓄率 + FCF = 余資となればいいので、自ずとリスクへの拠出可能範囲も決まってくる算段です。


自分の場合は?

折角なので自身のイメージにあてはめてみると
  • 年金などの老後の定期収入 = 0
  • 現役残年数 = 10
  • 老後年数 = 45 (平均余命より少し長め)

で、余資が60%なのでざっくりと、
  • 必要貯蓄率 = 26%
  • FCF = 34%


余資を100とすれば、44をキャッシュ的な物、56を (自分の場合は) 株でも買っとけや、となりますね。同じ仮定に仮定を重ねるにしても、一生懸命に鉛筆舐めたリスク/リターンや相関出して、ソルバーくるくる最適配分に悩むんだったらこの方が分かりやすいのではなかろうか?

それにFCFが想定外の場合、その前提に何か誤りがあるよ。と、気付けるオマケつき。


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1/19/2018

とても小さな2018


今年のNisa 2枠を使うべく、年始より気が向いたときにボチボチと買っています。まぁ半分は市況株 (インデックス) のアゲサゲレバ用なので、実質は1枠分を構築するダケなんですけどね。

ということで、

本年度バリュートラップファンド

現時点の組入企業一覧 (コード順)

  • 4247 ポバール興業 : 名2
    [化学] 工業用樹脂ベルト製造

  • 4750 ダイサン : 東2
    [サービス,建設関連] 建築足場設計施工

  • 5461 中部鋼鈑 : 名1
    [鉄鋼] 厚板専業,電炉

  • 6824 新コスモス電機 : JQ
    [電気機器] ガス警報器,ガスセンサー

  • 8117 中央自動車工業 : 東2
    [卸売] コーティング剤,自動車用品,補修部品
    (2016年11月特定口座組入)


  • 8887 リベレステ : JQ
    [不動産] 首都圏分譲マンション&戸建,不動産販売

  • 9359 伊勢湾海運 : 名2
    [倉庫,運輸関連] 名古屋港湾運送,廃棄物リサイクル


コレ書いていて気づいたんですが、近しい者が勤務している会社が混ざっとるではないか ^ ^
しかしまぁ、にゃごや率が高いことww



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1/14/2018

家計格付け


少々売買しましたが、ソーバもいい意味で退屈ですし、いつものチョットした雑感。

部下が家を建て、控除で (1%だから?) 40戻って来るとかなんとか。余り根掘り葉掘り聞くのもアレなんでサラッと聞いてみると、借り入れする事の是非は兎も角、金利って異常にお安いー。


ただ、負債って格下げ (後述) になっちゃうんですよね。


家計の格付けなど

そもそも家計も財務諸表で分かるでしょ?みたいな話ですが、あえてここは一つ。

ずいぶん前から色々なブログ等で取り上げられている内容でhttp://fpi-j.com/によると、
いくら収入が多くても、支出が多ければ老後不安に陥る可能性があります。世間の平均に比べて無駄遣いが多くないか、貯蓄割合が少なくないか。我が家の家計を世間水準と比較してみましょう。

との事で、そのサイトで提示されている資料3の格付け方法に従うと、
  1. 家計安全度
    資産残高とローン残高の割合を評価。負債が少ないほど高評価です。
  1. 貯蓄パワー
    月間収入と月間貯蓄割合を評価。貯蓄割合が高いほど高評価です。
  1. スケールパワー
    資産残高の絶対額を評価。額が大きいほど高評価です。
  1. コストダウン努力
    月間支出の絶対額を評価します。
  1. リスク耐性力
    資産残高÷家族人数で出した1人当たりの資産額の大きさを評価。同じ資産残高でも家族人数が少ない方が評価が高くなります。

以上の5項目総合得点にて格付け。

自宅は資産とせず可処分所得と流動性資産のみで評価すべし。と、いう意味のようです。まぁ、固定資産を急いで現金化しなければーー、となった時には、かなり開いたBid/Askになるだろうから、妥当かな。

そのスコアリングと格付けは、

総合得点 格付け クラス
 98点~ Aaa   投資適格債 +
 93点~ Aa1 
 88点~ Aa2   投資適格債
 83点~ Aa3 
 79点~ A1   投資適格債 -
 74点~ A2 
 69点~ A3 
 64点~ Baa1   堕天使債
 59点~ Baa2 
 55点~ Baa3 
 50点~ Ba1   ジャンク債
 45点~ Ba2 
 40点~ Ba3 
 29点~ Ccc  デフォルト前夜
(表の一部は筆者による勝手加筆)


古いですが資料によると、大手企業労働組合の組合員?での平均が61点だそうで。債券と見做せば、勝手なクラス分けにより堕天使債でソフトバンクと同じ?それでも超低金利で借りられる住宅ローンはある意味スゴイデス。


月間支出8万円未満。最高位のAaaは途轍もなく遠い気が

ま、こんな感じでした。ピノの斜塔みたいな形。



ロスジェネ+Dinks+負債ナシなので、その逆の立ち位置と比べて悪くないと考えていますが、だからと言ってトリプルAは困難極まりない印象。会社経費で落としている分 (車両費とか諸々と) を加算すると当方は全くコストダウン努力が欠けていますねwww

それにしても年間約96万未満の支出に抑えたその生活振りを想像、、、、まぁ、アーリーリタイアすればコストダウン可能な額は結構あるでしょうけど、当方は全く出来る気がしません :-<


今まで格付けといえばもっと古い2008年のを参考にしていました。

※画像クリックでソースに飛びます (日経ビジネス , 無料登録必要)


レバレッジ効かせた資産運用している方はこっちのがいいかもしれませんね (気分的に


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1/03/2018

2017年末運用状況


終わりましたね。 あけましておめでとうございます。と、言うことで簡単なまとめ。

前回から年末までの売却銘柄

  • FLO (Flowers Foods)
  • CCJ (Cameco)
  • XOM (Exxon Mobil)
  • MAT (Mattel)

良かったり、凄く悪かったりw エクソンモービルを除けばカバコでセトルメント。


現物ポートフォリオ

時価評価額順です。
  1. POT (Potash Corp of Saskatchewan)
    → NTR (Nutrien)
  2. ITW (Illinois Tool Works)
  3. CMI (Cummins)
  4. LVMUY (LVMH Moët Hennessy.Louis Vuitton)
  5. EZM (WisdomTree U.S. MidCap Earnings Fund) New
  6. DFE (WisdomTree Europe SmallCap Dividend Fund) New
  7. LYB (LyondellBasell Industries)
  8. CMP (Compass Minerals International)
  9. GD (General Dynamics)
  10. UL (Unilever)
  11. CVX (Chevron)
  12. BG (Bunge)
  13. STO (Statoil)
  14. NSRGY (Nestlé)
  15. COP (ConocoPhillips)
  16. MO (Altria Group)
  17. EL (Estée Lauder)
  18. ETN (Eaton) New
  19. JNJ (Johnson & Johnson)
  20. BTI (British American Tobacco)
  21. TRP (TransCanada)
  22. UTX (United Technologies)
  23. PEP (PepsiCo)
  24. AMGN (Amgen)
  25. BEN (Franklin Resources)
  26. MHGVY (Marine Harvest)
  27. RHHBY (Roche Holding)
  28. TPR (Tapestry)
  29. LB (L Brands) New
  30. GIS (General Mills)
  31. TGT (Target)
  32. 8117 (中央自動車工業)

2017年、SPYが +21% で VTが +24%に対して、現物 (デリバとキャッシュ除く) では +19% でした。ま、いいさwww あ、DCの気絶積立している分は面倒なので今回時価確認してませんw

少し銘柄を組み入れ、ETFは大枠での年前半にありがちなリスクを取りに行くべく。的なポジションにしています。


持ち越しているデリバティブ・ポジション

  1. SPXL Jan.19'18 15 (30) Call Long
  2. SPXL Jan.19'18 17 (34) Call Long
  3. UCO Jan.19'18 8 (16) Call Long
  4. UCO Jan.19'18 9 (18) Call Long
  5. UCO Jan.19'18 10 (20) Call Long
  6. XLF Jan.18'19 18 Call Long
  7. XLF Jan.18'19 20 Call Long

阿呆みたいに米国ベータと原油に輪をかけたリスクを取って、確りor辛うじて実り追熟中。


まとめ

投資・投機どちらにも言えるんですが、あの地合いの中で既に採ったポジションから更に時間的リソース費やす理由が見つからず、現業と遊びに注力してしまいました。

ブログも全く書いてないしww

一応、得るより失わない運用を~の目標は大きくクリアしているし、放置でたまたま良かっただけな年でした。正直 (下リンク先を自分自身でクリックしてみて) 一頃のIFと同じで怒涛のように押し寄せてキタル時で消えていく。そんな慢心・楽観フラグ立ちまくっていたんですよね。

熱狂までもう少し時間があるんでしょうかね。など思いながら年末書き始めて、今ですよww こりゃ当方の熱量が低すぎますね。


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